Torsdag 16 februari 2012

Riksbanken sänkte räntan med 0,25% till 1,50%. Lyssnade på radion i bilen för en stund sedan och hörde en ekonomijournalist förklara varför. För en gångs skull på ett bra sätt….förutom en sak. Han påstod att Riksbanken ville stimulera svensk ekonomi eftersom vi förväntar oss en svag tillväxt. Mig veterligen är Riksbankens enda uppgift i deet här sammanhanget att hålla inflationen inom ett visst intervall. Inte att stimulera ekonomin. Han pratade också om koppoingen mellan Riksbankens repo ränta och bolåneräntor.

Jag gör det enkelt för mig och återger ett blogginlägg som jag skrev för ett par månader sedan där jag försöker förklara sambandet.

Ska också nämna att Handelsbanken sänkte 3-mån bolåneräntor idag med 13p. Det var FÖRE Riksbankens förkunnande och orsaken var att marknadsräntorna ett tid sakta tickat nedåt.

___________________________________________________

Först och främst vad står repo för? Repo är ett engelskt slanguttryck för repurchase agreement dvs. ett återköpsavtal. När någon bank behöver låna av Riksbanken så gör banken det genom att sälja värdepapper till Riksbanken. Samtidigt ingår man i ett avtal att köpa tillbaka värdepappren. Ett återköpsavtal. Ett antal banker (tror det är ett trettiotal) har avtal med Riksbanken om olika former av åtgärder. Bl a att att placera överskottslikviditet hos Riksbanken eller låna av Riksbanken. När någon placerar hos Riksbanken gör man det till repo minus 0,75%. När någon lånar gör man det till repo plus 0,75%. På så sätt har man skapat en räntekorridor som idag är 1,00% – 2,50% efersom reporäntan numera är 1,75%. Räntekorridoren gör det möjligt för bankerna att låna av varandra och få bättre villkor än hos Riksbanken. Detta gör man enbart för att jämna ut likviditetsskillnader över tiden. Inte för att finansiera sin utlåning. När banker lånar av varandra görs det till en interbankränta som kallas för STIBOR. STIBOR finns för olika löptider och den som används som bas för 3-månaderslån är 3-månaders STIBOR. Den ligger idag strax under 2,70%

Som exempel. Om en bank “drabbas” av stora uttag så behöver man snabbt fylla på sin likviditet. Det kan man då göra genom att låna av någon annan bank eller utnyttja sin lånemöjlighet hos Riksbanken. Men på lång sikt måste banken för att kunna behålla sin utlåning, fylla på sin likviditet genom upplåning på marknaden. 

I media ser man en tydlig koppling mellan repo och korta bolåneräntor. Inget kan vara mer fel. För att finansiera korta bolåneräntor lånar bankerna allt längre. Enkelt kan det beskrivas med att banken träffar avtal med en långivare om ett lån på längre tid där banken betalar en 3-månaders ränta. Att låna på det här sätter blir dyrare därför att den som lånar till banken helt enkelt kräver mer betalt för att låna ut under en längre tid.
Att bankerna gör så är viktigt ur flera synpunkter. Dels är det ett krav från bl a Finansinspektionen och de som lånar till bankerna m fl. Dels är det viktigt för den som lånar att veta att man kan ha lånet kvar. Då menar jag den enskilde låntagaren som har ett bolån. Det finns ganska många exempel i världen de senaste åren där banker inte har kunnat fortsätta låna på marknaden och därmed inte kunnat förlänga de lån man gett till den som behöver låna till sitt boende.

Detta var en väldigt kort och på många sätt förenklad beskrivning. Bilden är mycket mer komplex än så och innehåller många olika parametrar.

En sak är i varje fall säker. Det finns ingen kortsiktig koppling mellan reporäntan och priset på bolån.

Annonser

Etiketter: , , , , , ,

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s


%d bloggare gillar detta: